糖市早評：鄭糖持續整理等待新信息引導建議日內短線操作

   1.基本面分析及價格走勢分析

??a、周三，國際糖價偏弱運行，原白糖走勢差異擴大，原糖持續整理，白糖大幅回落。與前收盤相比，ICE原糖3月合約小幅回落0.09美分，跌幅0.48%，收于18.62美分，倫敦白糖12月合約下跌7.7美元，跌幅1.41%，收于539美元。

??倫敦白糖近期快速走弱原因可能是歐洲地區全面進入壓榨，供應增加，壓力緩解所致。歐洲主要以甜菜糖為主，壓榨于9月中下旬開始，10月后全面展開，并進入壓榨高峰，至第二年1月壓榨基本結束。甜菜糖生產是在甜菜集中收獲后，儲存起來供糖廠持續壓榨，不象甘蔗糖生產，需要隨砍隨榨，因此一旦開機生產，糖產量相當穩定。

??由于近期國際市場基本面相對穩定，宏觀因素影響減弱，ICE原糖走勢相對穩定。而倫敦白糖從高位連續快速回落，僅三四個交易日，12月合約價格回落3.5%左右，下跌20美元左右。該合約在生產高峰時到期，處于供應最充足階段，其走勢可能受此影響。

??由于印度受降雨影響壓榨推遲，其出口政策也仍未公布，巴西中南部壓榨同樣受天氣影響，為市場提供支撐，基本面目前相對較為平靜，ICE原糖繼續維持高位整理走勢。但是受到壓榨臨近的影響，開始出現緩慢走弱跡象，后期需重點關注印度進入壓榨后對走勢的影響。

??b、鄭糖周三震蕩加劇，但仍維持著高位整理走勢，與前收盤相比，主力2301合約微漲5個點，收于5646，近月2211合約出現明顯回落，較前收盤下跌24個點，收于5594，夜盤主力2301低開高走，收于5658，近月2211合約雖然低開后也高走，但結束交易時仍比日盤收低4個點，收于5590。

??從盤中走勢看，主力2301合約盤中一度回落至5610附近，但隨后受到短線空頭減倉和多頭加倉推動，迅速回升至5566，收盤前略做回調，收于5546。盤中走勢表明，目前資金對未來方向也不明確，總體以短線操作為主，并頻繁制造日內波動。目前鄭糖主力2301合約仍在整理之中，等待新信息引導。

??近朋2211合約在到達5640附近的高點后，近期有回落勢頭，主要原因一是臨近到期，與現貨價格持平后，交割貼水與交割費用相抵后沒有收益，買方失去動力，二是南方產區壓榨臨近，等待新糖上市，陳糖需求下降，三是近期上漲中銷區庫存得到一定補充。多種因素導致近月合約與遠月合約價差拉大。

??整體來看，由于市場在等待南方產區新糖上市，鄭糖繼續保持整理的可能性較大。短期關注進口數據和陳糖清庫情況。

??2.觀點及操作策略

??a、鄭糖2301合約短線壓力5670，支撐5620。

??b、操作建議以日內短線為主。

??(僅供參考)

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  來源：臥龍崗白糖投資圈